Bitcoin se comercializa en innumerables ubicaciones en todo el mundo, incluidos numerosos intercambios. Sin embargo, el activo se cotiza en gran medida cerca del mismo valor en dólares estadounidenses en todo el mercado, aparte de los movimientos de precios periféricos de algunos países de vez en cuando. ¿Como es posible?

Hay una serie de productos comerciales en el espacio criptográfico, incluidos los futuros y las opciones de Bitcoin (BTC), pero ¿cómo se determina el precio del BTC negociable real, llamado BTC al contado, en el mercado criptográfico, especialmente dada la gran cantidad de intercambios?

«El precio de BTC en un momento dado no es más que una función del precio que las personas están listas para comprar o vender BTC en ese momento», dijo Justin d’Anethan, director de ventas de Equos, un intercambio de activos digitales bajo el Grupo Diginex – Cryptoneros. «Es por eso que variará, muy levemente, de un comercio a otro», explicó, y agregó:

“Por supuesto, los creadores de mercado y los arbitrajistas jugarán con esa diferencia y la minimizarán (vendiendo cuando sea más alta; comprando cuando sea más baja para que se corrija naturalmente). A menudo, los proveedores de datos y los propios intercambios utilizan un índice como base, que se compone del precio actual registrado en una selección de diferentes intercambios. »

El arbitraje es un aspecto del mercado que ayuda a mantener el precio de Bitcoin similar entre los intercambios. Si BTC se cotiza a $ 50,000 por moneda en un intercambio y $ 60,000 en otro, la gente probablemente compraría BTC por $ 50,000, lo enviaría al otro intercambio, lo vendería por $ 60,000 y se quedaría con la ganancia de $ 10,000 por moneda. Sin embargo, varios factores afectan el arbitraje, como los tiempos de transacción, las restricciones comerciales y los bots.

Filbfilb, un analista y comerciante de criptomonedas, también ve el arbitraje como un componente importante para determinar el precio al contado de Bitcoin en el mercado. «En general, los bots de arbitraje juegan un papel importante en la eliminación de las diferencias de precios debido a volúmenes aislados», dijo a Cryptoneros. «Recompensan de manera efectiva a las personas que corrigen las discrepancias de precios de mercado, con ganancias», agregó. Filbfilb explicó:

«Un volcado de alto volumen en el intercambio, A, que hace que el precio baje más allá del intercambio B, hará que los participantes del arbitraje compren las monedas más baratas en el intercambio A y las vendan a un precio más alto en el intercambio B. Esto continuará. Hasta que el precio A y B se igualan y se elimina la oportunidad. Obviamente, este es un ejemplo simplista, pero está sucediendo literalmente todo el tiempo «.

También ha habido oportunidades de arbitraje entre los futuros de Bitcoin y el comercio al contado, de acuerdo con una estrategia mencionada una vez por el creador del modelo de flujo de acciones de Bitcoin PlanB. La táctica consiste esencialmente en poner en corto los futuros de BTC mientras se compran puntos de Bitcoin.

Algunos futuros de Bitcoin, como los negociables en la Bolsa Mercantil de Chicago, a veces negocio por encima del precio del activo hacia el inicio de los períodos del contrato, dependiendo del vencimiento, estando más cerca del precio al contado de BTC al vencimiento. Sin embargo, este sistema depende de una serie de factores, como la duración del contrato de futuros de Bitcoin elegido.

«Las órdenes de compra y venta de participantes de todo el mundo determinan el precio en tiempo real de Bitcoin», dijo a Cryptoneros Rob Levy, cofundador de Hxro, una plataforma de criptomonedas. «Todos los mercados están conectados, desde los mercados al contado hasta los mercados de derivados (futuros, opciones, swaps)», dijo, y agregó:

“Los participantes del mercado más avanzados, a menudo llamados proveedores de liquidez o creadores de mercado, operan simultáneamente en todas las bolsas más activas del mundo. Los sistemas de negociación avanzados creados por operadores de alta frecuencia controlan la cartera de pedidos en todos los principales intercambios las 24 horas del día.

Levy señaló que el arbitraje rápido es la fuerza que mantiene los precios de BTC comparables en varias plataformas de comercio de criptomonedas.

Además, el comercio de futuros de BTC de CME afecta el precio de mercado del bitcoin spot, según un informe de Wilshire Phoenix, una firma de inversión. «Los descubrimientos de Wilshire Phoenix […] indican que CME Bitcoin Futures contribuye más al descubrimiento de precios que los mercados al contado relacionados «, dice el informe. Ella dijo.

CME abrió operaciones de futuros de Bitcoin liquidadas en efectivo en 2017. Junto con sus futuros de BTC, la entidad comercial con sede en Chicago usos la tasa de referencia de Bitcoin CME CF: un valor para Bitcoin, tomando teniendo en cuenta los datos de los intercambios en el mercado al contado de BTC.

En general, si bien algunos factores pueden desempeñar un papel en la estandarización del precio de Bitcoin en los intercambios, el activo deriva su valor general en función de una serie de razones, incluida su función como depósito de valor.